home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 110590 / 1105105.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.3 KB  |  79 lines
  1. <text id=90TT2902>
  2. <title>
  3. Nov. 05, 1990: Boosting Cottage Capitalism
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Nov. 05, 1990  Reagan Memoirs                        
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. NATION, Page 36
  13. Boosting Cottage Capitalism
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Borrowing an idea from Bangladesh, U.S. community lending
  17. programs are helping the poor to help themselves
  18. </p>
  19. <p>     Three years ago, Judith Rickenbacker turned her Chicago town
  20. house into a laboratory for capitalist invention, international
  21. cooperation and entrepreneurial zeal. She did it by buying a
  22. sewing machine.
  23. </p>
  24. <p>     Rickenbacker used to be a hotel bookkeeper, dreaming of what
  25. life would be like without a boss. Her break came when she was
  26. able to borrow $500 to buy a powerful new sewing machine and
  27. become a professional seamstress. Having repaid the loan after
  28. one year, she is thinking about expanding her operation.
  29. </p>
  30. <p>     This triumph of cottage capitalism may not sound like a
  31. model of international business strategy. But the program that
  32. helped Rickenbacker secure her loan is part of a worldwide
  33. effort to use "microlending" to provide credit to people
  34. without collateral. Its roots lie not in a U.S. university,
  35. boardroom or foundation but thousands of miles away in, of all
  36. places, the villages of Bangladesh. Development officers in the
  37. Third World have found that self-employment, backed by training
  38. and access to credit, can be a path out of poverty.
  39. </p>
  40. <p>     Muhammad Yunus, founder of Bangladesh's Grameen Bank,
  41. popularized this simple idea: give small "peer groups" the
  42. credit they need to start their own businesses. They then act
  43. as a combination credit committee and collection agency: if one
  44. member defaults, the others must pay back the money. The
  45. average Grameen loan is $67, and the repayment rate is 98%.
  46. Among those groups following his lead was Chicago's
  47. Neighborhood Institute, which gave Rickenbacker her loan,
  48. formed her peer group and sponsored a 13-week
  49. entrepreneurial-training class.
  50. </p>
  51. <p>     Yunus is not the only Third World visionary to teach
  52. Americans to think more creatively about credit. "The U.S. is
  53. seven to eight years behind the rest of the world when it comes
  54. to lending to the poor," says William Burrus, executive
  55. director of Accion International, a private development
  56. organization in Cambridge, Mass. Accion has loaned $75 million
  57. to workers in Central and South America and created 100,000
  58. permanent jobs. When Accion decided to widen its mission to
  59. fight poverty in the U.S., it dispatched Delma Soto-Larsen to
  60. start a self-employment project in the Williamsburg section
  61. of Brooklyn. She has an M.B.A. and has worked for Citibank and
  62. Chemical Bank, but her real education began when Accion sent
  63. her to Colombia to unlearn all that she had been taught.
  64. "You're doing everything that all the books tell you not to
  65. do," she says. "You're making loans to people who can't prove
  66. that they can pay them back." In Colombia she saw dozens of
  67. people, some of them illiterate, borrowing money, using it
  68. wisely to build their businesses and carefully paying it back.
  69. That example may help her turn a Third World neighborhood into
  70. a first-rate investment.
  71. </p>
  72. <p>By Nancy Gibbs. Reported by Christine Gorman/New York.
  73. </p>
  74.  
  75. </body>
  76. </article>
  77. </text>
  78.  
  79.